...Моральный риск на финансовых рынках — риск того, что заемщик окажется вовлеченным в аморальную, нежелательную, с точки зрения кредитора, деятельность, что поставит под угрозу возвращение кредита. Моральный риск тоже снижает вероятность возвращения кредита, поэтому кредиторы могут принять решение не давать взаймы вообще.
В качестве примера морального риска приведем такую ситуацию. Предположим, вы одолжили 1000 долл. другому родственнику, дяде Мелвину, который хочет купить текстовый процессор, чтобы готовить и продавать студенческие курсовые и дипломные работы. Однако, взяв у вас деньги, дядя Мелвин отправился на ипподром и стал играть на скачках. Если он выиграет пари на условиях 20:1, вложив ваши деньги, то вернет вам 1000 долл. и получит еще 19 000 долл. Но если он проиграет, что весьма вероятно, то вы не получите свои деньги обратно, а он потеряет репутацию уважаемого, честного дяди. Следовательно, у дяди Мелвина есть соблазн пойти на скачки, так как сумма его дохода (19 000 долл.) в случае выигрыша значит для него гораздо больше, чем потеря репутации в случае проигрыша.
...
Фирмы с венчурным капиталом объединяют ресурсы своих партнеров и направляют средства перспективным предпринимателям для создания новой компании. В обмен на предоставление венчурного капитала фирма получает долю в новом предприятии. Поскольку верификация доходов и прибыли столь важна для снижения морального риска, фирмы с венчурным капиталом обычно настаивают на том, чтобы несколько их представителей входило в совет директоров вновь созданного предприятия, что позволяет внимательно следить за его деятельностью. Если фирма с венчурным капиталом предоставляет средства начинающему предприятию, то его акции не продаются никому, кроме этой фирмы. Таким образом, другие инвесторы не могут быть "безбилетниками", используя результаты верификации, проведенной фирмой с венчурным капиталом...